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比特幣的價(jià)格走勢(shì)未能吸引新的關(guān)注。相反，它創(chuàng)下新低，市場(chǎng)情緒依然脆弱。
隨著比特幣價(jià)格下滑至 86,000 美元區(qū)域附近，鏈上數(shù)據(jù)顯示其上漲動(dòng)能減弱，并可能繼續(xù)下跌。
恐懼情緒主導(dǎo)了市場(chǎng)走勢(shì)，進(jìn)一步下跌的可能性依然存在。
比特幣尚未觸底。
比特幣 [BTC]未實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/虧損（NUPL）持續(xù)趨勢(shì)下降截至發(fā)稿時(shí)，越來(lái)越多的投資者正在恐慌性拋售，要么是為了鎖定利潤(rùn)，要么是為了減少損失。
這種行為與整體市場(chǎng)情緒相符。根據(jù) CoinMarketCap 的數(shù)據(jù)，恐懼與貪婪指數(shù)維持在 29 的“恐懼”區(qū)間。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，以零為基準(zhǔn)衡量時(shí)，NUPL 能夠很好地跟蹤周期結(jié)構(gòu)。
當(dāng) NUPL 跌至負(fù)值區(qū)域時(shí)，通常標(biāo)志著市場(chǎng)觸底——這一階段的特點(diǎn)是不斷積累、市場(chǎng)重置，以及比特幣市值擴(kuò)張的反彈初期。
在過(guò)去的五個(gè)周期中，每一次跌入這個(gè)負(fù)面區(qū)域之后都會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，每一次都將比特幣推向新的價(jià)格高點(diǎn)。
截至發(fā)稿時(shí)，NUPL 指數(shù)仍為正值。這種結(jié)構(gòu)表明，在指數(shù)走低的趨勢(shì)下，下行壓力可能持續(xù)存在。
即便如此，以 NUPL 上升為標(biāo)志的勢(shì)頭轉(zhuǎn)變可能會(huì)穩(wěn)定局勢(shì)并支持復(fù)蘇嘗試。
積累不斷增加，但信心依然不均衡。
負(fù)的NUPL指標(biāo)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可能有利于比特幣，并可能為其突破12.6萬(wàn)美元的歷史高點(diǎn)奠定基礎(chǔ)。然而，投資者尚未完全認(rèn)同這一觀點(diǎn)。
盡管價(jià)格結(jié)構(gòu)不明朗，但投資者仍在繼續(xù)增持比特幣，這表明許多人可能將目前的價(jià)位視為折價(jià)買入點(diǎn)。
在市值與已實(shí)現(xiàn)市值比較的 Delta 增長(zhǎng)率中，仍然出現(xiàn)了累積現(xiàn)象。
Delta增長(zhǎng)率已轉(zhuǎn)為負(fù)值，表明市場(chǎng)正從投機(jī)轉(zhuǎn)向基本面積累。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，除非受到宏觀沖擊或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，否則這一階段會(huì)降低投降風(fēng)險(xiǎn)。
然而，現(xiàn)貨需求依然疲軟。
集中式交易所錄得約2.13億美元的現(xiàn)貨凈交易額。銷售過(guò)去一周。
相比之下，截至 1 月 19 日的一周，現(xiàn)貨購(gòu)買額達(dá)到 9.437 億美元，這支撐了該時(shí)期的價(jià)格穩(wěn)定。
這種轉(zhuǎn)變使得比特幣需要依靠新的現(xiàn)貨資金流入才能重新獲得上漲動(dòng)力。
圖表結(jié)構(gòu)突顯了反彈潛力
從技術(shù)角度來(lái)看，圖表顯示比特幣可能會(huì)嘗試反彈。
比特幣已進(jìn)入關(guān)鍵需求區(qū)域（圖中藍(lán)色區(qū)域），該區(qū)域此前曾三次成為價(jià)格上漲的啟動(dòng)平臺(tái)。該區(qū)域可能再次支撐價(jià)格走高。
然而，任何復(fù)蘇都不太可能一帆風(fēng)順。比特幣必須首先突破 89,228 美元至 90,180 美元之間的阻力位。
如果價(jià)格果斷突破這一區(qū)間，則可能打開(kāi)填補(bǔ)93,673美元至94,977美元之間公允價(jià)值缺口（FVG）的大門。公允價(jià)值缺口通常會(huì)引發(fā)價(jià)格波動(dòng)，因?yàn)槭袌?chǎng)往往會(huì)隨著時(shí)間的推移重新回到這些區(qū)域。
盡管仍存在不確定性，但比特幣仍處于關(guān)鍵水平，市場(chǎng)情緒、現(xiàn)貨需求或鏈上動(dòng)能的變化都可能決定其下一步重大走勢(shì)。
最后想說(shuō)的話
- 比特幣的 NUPL 仍然高于負(fù)值區(qū)域，這表明許多投資者仍然出于恐懼而拋售，而不是出于信心而增持。
- 現(xiàn)貨購(gòu)買力增強(qiáng)和NUPL價(jià)格上漲，再加上價(jià)格突破9萬(wàn)美元，可能會(huì)提振市場(chǎng)信心。
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