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iShares比特幣收益ETF如何產(chǎn)生收益
我們持有比特幣的方式正在發(fā)生改變。多年來，人們的理念很簡(jiǎn)單：買入、存入冷錢包、等待升值。但全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）正著手將這種“數(shù)字黃金”轉(zhuǎn)變?yōu)楦窀呤找鎯?chǔ)蓄賬戶或分紅股票的產(chǎn)品。該公司已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了iShares比特幣收益ETF的S-1注冊(cè)申請(qǐng)。
這是一個(gè)意義重大的信號(hào)。它意味著“長(zhǎng)期持有”（HODL）時(shí)代正在迎來制度化的升級(jí)。我們正在從單純持有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽屬Y產(chǎn)為我們創(chuàng)造收益。
iShares比特幣收益ETF如何產(chǎn)生收益
如果您使用過貝萊德的標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)貨基金 (IBIT)，您就會(huì)知道它只是追蹤比特幣的價(jià)格。比特幣上漲，您高興；價(jià)格橫盤整理，您就覺得無聊。比特幣收益 ETF 正是為那些“無聊”的時(shí)刻而設(shè)計(jì)的。它采用了一種叫做“期權(quán)疊加”的策略。本質(zhì)上，該基金持有比特幣，然后將潛在的上漲收益“賣出”給其他人，以換取即時(shí)現(xiàn)金，也就是所謂的期權(quán)費(fèi)。
想象一下，這就像出租你房子里的空房間。你仍然擁有房子（比特幣），但每月都能從租客那里收到租金（收益）。雖然貝萊德尚未承諾具體的收益率，但目前市場(chǎng)上類似的“備兌看漲期權(quán)”基金的收益率在 8% 到 12% 之間。對(duì)于一種通常閑置的資產(chǎn)來說，這對(duì)于那些需要定期現(xiàn)金流的人來說，無疑是一項(xiàng)顛覆性的變革。
備兌看漲期權(quán)策略的運(yùn)作機(jī)制
關(guān)鍵就在這里，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域總是有陷阱的。這是一種“備兌看漲期權(quán)”策略。該基金簽訂合約，約定“如果比特幣價(jià)格達(dá)到 11 萬美元，您可以按該價(jià)格從我們這里購(gòu)買”。如果比特幣價(jià)格維持在 9.5 萬美元，基金將保留您的投資以及他們出售期權(quán)所支付的權(quán)利金。您就贏了。但如果比特幣價(jià)格暴漲，達(dá)到 15 萬美元呢？基金將被迫以 11 萬美元的價(jià)格出售。
你基本上是用比特幣的“彩票”般高收益潛力換取一份穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的薪水。對(duì)于退休人士或管理自有養(yǎng)老基金（SMSF）的人來說，這通常是一筆值得做的交易。它能降低投資的劇烈波動(dòng)，讓投資組合感覺更加“成熟”。
市場(chǎng)環(huán)境與2026年的大規(guī)模資金外流
這次的時(shí)機(jī)選擇確實(shí)相當(dāng)大膽。我們剛剛經(jīng)歷了加密貨幣基金慘淡的一周，17.3億美元的資金流出，這是自2025年底以來我們見到的最大規(guī)模資金外流。貝萊德的旗艦產(chǎn)品IBIT比特幣遭受重創(chuàng)。目前比特幣正在9萬美元關(guān)口附近徘徊，許多投資者感到不安。
貝萊德此時(shí)推出比特幣收益ETF，無疑給了投資者一個(gè)繼續(xù)持有的理由。如果月底賬戶里會(huì)有一筆收益到賬，那么即使比特幣價(jià)格下跌5%，也更容易接受。這改變了投資者的心態(tài)，從“波段交易”轉(zhuǎn)向“收益投資”。
機(jī)構(gòu)保障和保管
貝萊德在安全方面毫不馬虎。他們選擇了 Coinbase Custody 來保護(hù)實(shí)際的比特幣，而紐約梅隆銀行這家自18世紀(jì)就存在的銀行負(fù)責(zé)處理現(xiàn)金和文書工作。它是加密貨幣世界和華爾街世界之間最終的“橋梁”。
專家分析：未來展望
我們正進(jìn)入加密貨幣的“實(shí)用階段”。第一階段是證明比特幣并非騙局。第二階段是將其推向股票市場(chǎng)。而第三階段則是使其成為多元化投資組合中不可或缺的一部分。
在我看來，這只基金將成為“謹(jǐn)慎多頭”的首選。如果你認(rèn)為比特幣明天就能漲到100萬美元，那就別買這只基金，否則你會(huì)錯(cuò)失太多良機(jī)。但如果你認(rèn)為這種數(shù)字資產(chǎn)將成為未來經(jīng)濟(jì)的支柱，并且你想在這個(gè)過程中獲得收益，那么這正是市場(chǎng)一直在等待的。不過，要密切關(guān)注手續(xù)費(fèi)的競(jìng)爭(zhēng)。一旦這只基金在納斯達(dá)克上市，預(yù)計(jì)……灰度與保真度為了跟上市場(chǎng)，開始大幅降價(jià)。
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