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美國證券交易委員會(huì)正努力通過公司財(cái)務(wù)部、投資管理部以及交易和市場部的指導(dǎo)意見，為新興的代幣化證券類別提供清晰的指導(dǎo)。已發(fā)布周三晚些時(shí)候。
簡而言之，該機(jī)構(gòu)似乎認(rèn)為，盡管代幣化證券的形式發(fā)生了變化，但這些鏈上資產(chǎn)仍將歸該機(jī)構(gòu)管轄，并承擔(dān)類似的注冊、披露和其他義務(wù)。
美國證券交易委員會(huì)寫道：“代幣化證券是指聯(lián)邦證券法中‘證券’定義所列舉的金融工具，其格式為加密資產(chǎn)或以加密資產(chǎn)的形式呈現(xiàn)，所有權(quán)記錄全部或部分地保存在一個(gè)或多個(gè)加密網(wǎng)絡(luò)上或通過加密網(wǎng)絡(luò)保存。”
周三發(fā)布的這份指導(dǎo)意見是美國證券交易委員會(huì)（SEC）現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)層為新興加密資產(chǎn)類別提供市場透明度而持續(xù)努力的一部分。例如，SEC主席阿特金斯在11月表示，該機(jī)構(gòu)將制定一項(xiàng)“代幣分類“區(qū)分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)證券。
與此同時(shí)，美國立法者正在努力通過一項(xiàng)加密貨幣市場結(jié)構(gòu)法案，該法案將部分界定美國證券交易委員會(huì)（SEC）和商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）在監(jiān)管該行業(yè)方面的角色；此外，世界各地的交易所也都在尋求推出證券交易服務(wù)，例如 Kraken 的……xStocks以及 Robinhood 基于 Arbitrum 的代幣化股票.
分詞分類
該機(jī)構(gòu)表示，代幣化證券主要分為兩大類，即“發(fā)行人發(fā)起的代幣化證券”和“第三方發(fā)起的證券”。
第一類情況是，發(fā)行方將區(qū)塊鏈直接集成到其所有權(quán)記錄中，以便鏈上轉(zhuǎn)賬代表實(shí)際的證券轉(zhuǎn)賬。
“因此，以這種方式發(fā)行的證券與以傳統(tǒng)方式發(fā)行的證券之間的唯一區(qū)別在于，發(fā)行人（或其代理人）不是通過傳統(tǒng)的鏈下數(shù)據(jù)庫記錄來維護(hù)主證券持有人檔案，而是在一個(gè)或多個(gè)加密網(wǎng)絡(luò)上維護(hù)主證券持有人檔案，這些網(wǎng)絡(luò)的功能與鏈上數(shù)據(jù)庫記錄相同，”該機(jī)構(gòu)表示。
同樣，美國證券交易委員會(huì)將第三方發(fā)行證券（第三方保管基礎(chǔ)證券并發(fā)行代幣化的“權(quán)利”）與其他托管安排進(jìn)行了比較，這意味著現(xiàn)行法律仍然適用。
美國證券交易委員會(huì)（SEC）寫道：“在這種模式下，加密資產(chǎn)代表持有者通過證券權(quán)益對基礎(chǔ)證券的間接權(quán)益。證券權(quán)益的發(fā)行形式不影響聯(lián)邦證券法的適用。”
此外，還有另一種第三方“合成”安排，即發(fā)行人將另一人發(fā)行的證券代幣化，從而在不賦予投票權(quán)等利益的情況下，提供對該基礎(chǔ)證券的經(jīng)濟(jì)敞口。
該機(jī)構(gòu)將這些資產(chǎn)稱為“關(guān)聯(lián)證券”，其中包括某些類型的結(jié)構(gòu)化票據(jù)和股權(quán)證券。證券型互換也可能屬于此類，涵蓋提供合成敞口的衍生品，并且通常對合約參與者有更嚴(yán)格的資格規(guī)定。
在很大程度上，美國證券交易委員會(huì)（SEC）周三發(fā)布的聲明重申了該機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的立場。SEC委員海絲特·皮爾斯（Hester Peirce）在該機(jī)構(gòu)的加密貨幣工作組中擔(dān)任要職，她表示……長期信號“代幣化證券仍然是證券?！比欢?，最近幾周最大的進(jìn)展或許是一系列的開發(fā)——最能代表這一點(diǎn)的是……紐約證券交易所該公司表示，正在等待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，將推出一個(gè)用于交易美國股票和交易所交易基金的代幣化平臺。
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