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1 月份加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)投資交易有所下降，但隨著大筆資金涌入 BitGo、Fireblocks、Ripple 的 RLUSD 推廣、DeFi 投資和 SOL 支持的信貸，融資額卻出現(xiàn)了爆炸式增長(zhǎng)。
標(biāo)題轉(zhuǎn)變：交易減少，支票金額大幅增加
根據(jù) RootData 的數(shù)據(jù)，截至 2026 年 1 月，僅有 52 項(xiàng)加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目公開披露，“環(huán)比下降 15%（2025 年 12 月為 61 個(gè)項(xiàng)目），同比下降 42%（2025 年 1 月為 89 個(gè)項(xiàng)目）”。然而，總?cè)谫Y額卻飆升至“145.7 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 61%（2025 年 12 月為 90.6 億美元），同比增長(zhǎng) 497%（2025 年 1 月為 24.4 億美元）”，這凸顯了資本集中于少數(shù)幾家規(guī)模更大的公司這一市場(chǎng)趨勢(shì)。從行業(yè)來看，中心化金融 (CeFi) 約占已披露交易的 15%，去中心化金融 (DeFi) 約占 25%，NFT/游戲金融 (NFT/GameFi) 約占 6%，一級(jí)/二級(jí)支付 (L1/L2) 約占 6%，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)/去中心化支付 (RWA/DePIN) 約占 10%，工具/錢包約占 8%，人工智能 (AI) 約占 8%。
這種分化反映了此前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)報(bào)道中強(qiáng)調(diào)的更廣泛的制度化趨勢(shì)。BitGo的公開市場(chǎng)對(duì)托管整合和交易所升級(jí)的雄心壯志。
旗艦交易：IPO、收購和穩(wěn)定幣軌道交通
托管巨頭BitGo將其美國(guó)IPO定價(jià)為每股18美元，高于此前預(yù)期的15-17美元區(qū)間，共發(fā)行1180萬股，籌集資金約2.13億美元，估值超過20億美元。此次IPO由……聯(lián)合承銷。高盛加上花旗集團(tuán)的投資，這筆交易使 BitGo 成為“第一家在 2026 年完成 IPO 的加密貨幣公司”，這是該行業(yè)進(jìn)軍公開股票市場(chǎng)的里程碑。
在基礎(chǔ)設(shè)施方面，F(xiàn)ireblocks同意以現(xiàn)金加股票的方式收購加密貨幣會(huì)計(jì)平臺(tái)TRES Finance，交易“價(jià)值約1.3億美元”。Fireblocks表示，這筆交易將“增強(qiáng)其在加密貨幣領(lǐng)域的數(shù)據(jù)分析和財(cái)務(wù)管理能力，幫助企業(yè)更全面地管理分布在多個(gè)平臺(tái)和錢包中的數(shù)字資產(chǎn)”，這是該公司三個(gè)月內(nèi)的第二次收購。
與此同時(shí)，Ripple與……達(dá)成了一項(xiàng)“多年戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”。LMAX集團(tuán)根據(jù)該協(xié)議，Ripple將提供1.5億美元的融資，以支持RLUSD穩(wěn)定幣在LMAX全球機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)中作為保證金和結(jié)算資產(chǎn)的廣泛應(yīng)用。RLUSD將作為“核心抵押資產(chǎn)”整合到LMAX的基礎(chǔ)設(shè)施中，從而深化該穩(wěn)定幣在機(jī)構(gòu)交易中的作用。
戰(zhàn)略性投資：交易所、DeFi 和 SOL 支持的信貸
日本交易所 Coincheck 以約 1.12 億美元的估值收購了加拿大資產(chǎn)管理公司 3iQ 約 97% 的股份，并以每股 4 美元的價(jià)格發(fā)行了 2714.97 萬股新股作為對(duì)價(jià)。3iQ 成立于 2012 年，此前曾在多倫多證券交易所推出了北美首批比特幣和以太坊基金，并于 2025 年推出了 Solana 質(zhì)押 ETF 和 XRP 現(xiàn)貨 ETF。
在去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域，由Andre Cronje領(lǐng)導(dǎo)的Flying Tulip在A輪私募融資中籌集了2550萬美元，估值達(dá)到10億美元，使其機(jī)構(gòu)融資總額達(dá)到2.255億美元。此外，該公司還通過Impossible Finance的Curated平臺(tái)籌集了5000萬美元，并預(yù)留了2億美元用于即將進(jìn)行的CoinList公開發(fā)售。加密支付網(wǎng)絡(luò)Mesh完成了7500萬美元的C輪融資，使其融資總額超過2億美元，公司估值達(dá)到10億美元。與此同時(shí)，做市商Talos以15億美元的估值完成了4500萬美元的B輪融資，Robinhood加入了a16z crypto、BNY和Fidelity等投資者的行列。
其中一項(xiàng)結(jié)構(gòu)上比較有趣的交易是，Upexi 與 Hivemind Capital Partners 簽署了一份證券購買協(xié)議，以 SOL 作為對(duì)價(jià)并相應(yīng)提供抵押，發(fā)行約 3600 萬美元本金的可轉(zhuǎn)換票據(jù)，票面利率為 1.0%，固定轉(zhuǎn)換價(jià)格為“每股 2.39 美元”，期限為 24 個(gè)月；交易完成后，“該公司的 SOL 儲(chǔ)備預(yù)計(jì)將增加 12%，達(dá)到 240 萬 SOL 以上”。
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：主要股仍定義風(fēng)險(xiǎn)
這一拋物線式的走勢(shì)正值數(shù)字資產(chǎn)繼續(xù)作為宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好最純粹的體現(xiàn)進(jìn)行交易之際。比特幣（比特幣以太坊 (Ethereum) 的交易價(jià)格接近 78,500 美元，24 小時(shí)最高價(jià)略高于 79,200 美元，最低價(jià)在 74,000 美元左右，現(xiàn)貨和衍生品成交額約為 800 億美元。以太坊索拉納(Solana)股價(jià)在2320美元附近波動(dòng)，24小時(shí)成交量約為340億美元，主要股指在近期上漲后進(jìn)入盤整階段。SOL) 徘徊在 104 美元附近，較上一天上漲約 2-3%，交易量超過 43 億美元。
1 月份的風(fēng)險(xiǎn)投資記錄和仍然活躍的大型機(jī)構(gòu)共同描繪出一個(gè)市場(chǎng)：廉價(jià)資金已經(jīng)消失，但財(cái)力雄厚的投資者正在加倍投資于規(guī)模、監(jiān)管友好的基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)構(gòu)軌道，而不是盲目地進(jìn)行代幣投機(jī)。
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