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- 一位持有比特幣長達十年的巨鯨一直在以六位數(shù)的價格穩(wěn)步出售其持有的5000枚比特幣中的一小部分。
- 鏈上數(shù)據(jù)顯示，長期持有者的拋售潮已基本降溫，機構(gòu)投資者正在吸收剩余的供應(yīng)量。
- 交易所中巨鯨數(shù)量的增加預(yù)示著短期內(nèi)市場波動，即使整體結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定。
十二年前，比特幣當時幾乎無人問津。它只是一個交易價格在 332 美元左右的數(shù)字實驗項目，科技論壇對此的討論遠比財經(jīng)媒體多?？爝M到 2026 年 1 月 18 日，同樣的實驗項目如今卻成為了加密貨幣市場有史以來最嚴謹?shù)耐顺霾呗灾坏暮诵摹?/p>
Lookonchain 的新數(shù)據(jù)演出一位長期沉寂的比特幣老手——持有5000枚比特幣超過十年——又賣出了500枚比特幣，價值約4777萬美元。這并非恐慌之舉，而是深思熟慮之舉。自2024年12月以來，這位巨鯨一直在緩慢減持，以六位數(shù)的價格拋售，最終將最初166萬美元的投資變成了價值5億美元的回報，同時仍然持有剩余一半的比特幣。
這種鯨魚行為的真正含義
這種拋售方式能反映出很多心態(tài)問題。巨鯨并沒有把比特幣當作……推測性的不再進行交易了。這更像是家族財富的長期積累。通過小額出售，可以在不犧牲未來收益的前提下降低風險。這里需要的是耐心，而不是緊迫感。
而不是傾銷一切以及擾亂市場，持有者會在特定時期拋售。的強勁的需求。這種策略幫助他們將平均價格鎖定在10.6萬美元以上，同時保持價格走勢相對穩(wěn)定。這幾乎是教科書式的案例，說實話，這種情況相當罕見。
市場情緒并不像表面看起來那么悲觀
當老舊錢包里的幣重新活躍起來時，恐慌情緒會迅速蔓延。在加密貨幣領(lǐng)域，老幣的重新激活通常被視為一種警示信號。但數(shù)據(jù)顯示，這并非拋售恐慌，更像是估值調(diào)整。里程碑正在見面。
從某種意義上說，這些拋售是必要的。它們?yōu)闄C構(gòu)大規(guī)模入場提供了所需的流動性?，F(xiàn)貨比特幣ETF、企業(yè)債券和其他大型資產(chǎn)配置者，如果沒有人愿意出售，就無法建立倉位。如果沒有老牌持有者獲利了結(jié)，市場根本無法以如此規(guī)模正常運轉(zhuǎn)。
鏈上數(shù)據(jù)顯示壓力已緩解
看看這種銷售方式是否有效暗示為了尋找更危險的指標，AMBCrypto 研究了比特幣的“幣損天數(shù)”指標。CDDCDD 通過考慮硬幣在轉(zhuǎn)移前持有的時間長短來衡量交易的經(jīng)濟權(quán)重。持有時間越長的硬幣轉(zhuǎn)移，CDD 值越高。
2025年11月，比特幣價格從12.6萬美元的峰值回落時，CDD（比特幣持有量）出現(xiàn)大幅飆升。那是一次真正的拋售，長期持有者大量拋售。而如今，情況截然不同。CDD已跌至約996萬，遠低于近期高點。
這種降溫表明大多數(shù)長期賣家已經(jīng)出局。少數(shù)早期賣家投資者雖然仍有一些房源在售，但大部分舊房源似乎已經(jīng)易主。機構(gòu)投資者似乎正在悄悄吸收剩余的房源。
鯨魚比率增加了一個短期波動
然而，并非所有信號都表明市場平靜。截至發(fā)稿時，交易所巨鯨比率接近0.657，表明短期內(nèi)市場可能較為脆弱。該指標追蹤的是交易所總流入資金中，前十大交易額占比是多少。
高于 0.5 通常都是危險信號。按當前水平計算，流入交易所的比特幣超過三分之二都來自少數(shù)幾家大型機構(gòu)。這意味著散戶投資者數(shù)量龐大。要求市場情緒降溫，使得價格對少數(shù)財力雄厚的投資者的行為更加敏感。
因此，盡管長期拋售壓力有所緩解，但市場在95000美元附近仍然顯得頭重腳輕。這并不意味著市場會崩盤，但確實意味著波動性可能迅速顯現(xiàn)。
2026 年的市場將呈現(xiàn)另一種面貌
隨著2026年1月的到來，數(shù)據(jù)顯示……結(jié)構(gòu)與其說是崩潰，不如說是重置。2025 年末的拋售潮，是由老牌企業(yè)退出市場引發(fā)的。ETF資金外流和杠桿被徹底清除的階段基本已經(jīng)過去。
取而代之的是截然不同的比特幣。僅在1月中旬，機構(gòu)投資者就從市場上吸收了約3萬枚比特幣。而同期，礦工僅生產(chǎn)了5700枚比特幣。這種供需失衡至關(guān)重要。
比特幣不再只是對投機行為做出反應(yīng)。它正在緩慢地從早期信徒向長期持有者重新分配。圖表可能仍會波動，市場情緒可能仍會起伏，但其內(nèi)在結(jié)構(gòu)感覺……比以前更加穩(wěn)固。
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