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加密貨幣銀行集團(tuán)Sygnum表示，其市場(chǎng)中性比特幣基金在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)了8.9%的年化回報(bào)，突顯出在價(jià)格波動(dòng)背景下，機(jī)構(gòu)對(duì)以回報(bào)為導(dǎo)向的加密貨幣策略需求持續(xù)增長(zhǎng)。
Sygnum周三宣布，旗下Starboard Sygnum BTC Alpha基金已順利完成種子階段，自2025年10月發(fā)行以來(lái)，僅四個(gè)月便吸引了專業(yè)與機(jī)構(gòu)投資者超過(guò)750枚比特幣（BTC）。
該基金反映出機(jī)構(gòu)投資者對(duì)能夠獨(dú)立于比特幣價(jià)格波動(dòng)而實(shí)現(xiàn)收益的結(jié)構(gòu)化策略需求不斷上升。
“隨著比特幣成為機(jī)構(gòu)投資者核心資產(chǎn)配置，我們注意到對(duì)于能夠帶來(lái)超越單純價(jià)格上漲回報(bào)的策略需求日益增長(zhǎng)，”Sygnum投資組合管理主管Markus H?mmerli表示。
根據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，自該基金發(fā)行以來(lái)，比特幣價(jià)格下跌約25%，這進(jìn)一步凸顯了市場(chǎng)中性策略旨在對(duì)沖波動(dòng)的吸引力。
該基金的市場(chǎng)中性策略如何運(yùn)作？
Sygnum表示，其BTC Alpha基金的回報(bào)來(lái)源包括比特幣多空敞口及在中心化加密貨幣交易所（CEX）上的套利，具體方式包括現(xiàn)貨和衍生品交易。
“基金的投資目標(biāo)是超越BTC表現(xiàn)，”基金官網(wǎng)指出，并補(bǔ)充稱，該策略設(shè)計(jì)旨在捕捉各CEX及相關(guān)工具（包括永續(xù)合約、期貨、期權(quán)與現(xiàn)貨市場(chǎng)）之間的市場(chǎng)低效與價(jià)格錯(cuò)位。
“主要的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)策略為杠桿正向套利交易以及跨交易所套利，”H?mmerli告訴Cointelegraph。
收益以比特幣計(jì)量和累積。投資者可按基金凈值贖回份額實(shí)現(xiàn)收益，從而推動(dòng)基金長(zhǎng)期增持，而非定期派發(fā)現(xiàn)金或比特幣。
“基金第四季度的表現(xiàn)展示了專業(yè)比特幣管理即便在現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整甚至下跌時(shí)，亦能實(shí)現(xiàn)可觀回報(bào)，”H?mmerli在公告中表示。
Starboard Digital創(chuàng)始人Nikolas Skarlatos表示，該公司與Sygnum聯(lián)合推出該基金，特別強(qiáng)調(diào)了機(jī)構(gòu)投資者在獲得比特幣收益并保留其增值敞口方面所面臨的挑戰(zhàn)。
“基金初期表現(xiàn)驗(yàn)證了機(jī)構(gòu)級(jí)比特幣收益策略在不同市場(chǎng)環(huán)境下追求8-10%年化回報(bào)的目標(biāo)，”他指出。
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