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作者：馬赫，F(xiàn)oresight News
原文標題：五大關(guān)鍵指標拆解比特幣鐵底，抄底時機已至？
Wintermute 在上周表示 8.5 萬美元成 BTC 關(guān)鍵點位，并會在近期選擇方向，不幸的是，該方向不是向上而是大幅向下。
2 月 2 日，BTC 一度下探至 75700 美元，ETH 下探至 2220 美元，一眾山寨幣仍處于下跌狀態(tài)。爆倉數(shù)據(jù)方面，據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)顯示，過去 12 小時爆倉 4.35 億美元，多單爆倉 3.24 億美元。
市場恐慌指數(shù) 15，市場情緒再次陷入極度恐慌。
市場轉(zhuǎn)熊后，BTC 的底部區(qū)間到底在哪？五大數(shù)據(jù)指標為你揭秘。
數(shù)據(jù)調(diào)查：三成用戶認為 BTC 底部區(qū)間在 6 萬至 7.5 萬美元
1 月 30 日，F(xiàn)oresight News 進行了投資者市場信心調(diào)查。當日，市場調(diào)查問卷時 BTC 價格在 8.4 萬美元，此后數(shù)天均大幅下跌，因此該數(shù)據(jù)問卷結(jié)果僅供參考。
投票問卷調(diào)查顯示（1189 參與投票），大多數(shù)受訪者（45.6%）認為 BTC 在 2026 年的底部價格將在 75,000-85,000 美元之間。另有 30.2% 的受訪者認為底部價格在 60,000-75,000 美元之間。
44% 的受訪者認為 2026 年將是熊市，而 35.3% 的受訪者持反對意見，認為不是熊市。另有 20.6% 的受訪者表示不確定。
近半數(shù)受訪者（47.2%）選擇定投并長期持有比特幣。另有 25% 的受訪者選擇清倉，轉(zhuǎn)為穩(wěn)定幣理財或觀望市場。17.5% 的受訪者則尋找山寨幣進行價值投資。
目前投票受訪用戶中 31% 的受訪者表示倉位已經(jīng)清得差不多了，但仍在尋找機會抄底。29% 的受訪者表示上一輪的幣都沒賣，但暫時不加倉，想找機會減倉。21% 的受訪者表示上一輪的幣都沒賣，且已經(jīng)開始加倉。
glassnode 顯示 BTC 全網(wǎng)鏈上成本 5.59 萬美元
比特幣跌破 7.8 萬美元，glassnode 更新比特幣鏈上關(guān)鍵價格分布如下：STH（短期持有者）成本基礎(chǔ)，反映最近幾個月新進場買家 / 交易者的平均持倉價格是 9.54 萬美元。
活躍投資者平均投資額，當前真正「在場上」交易者的平均持倉成本是 8.73 萬美元；真實市場均值，聚焦二級市場實際交易者的成本是 8.05 萬美元。成交價格，代表整個網(wǎng)絡(luò)所有幣的平均成本基礎(chǔ)是 5.59 萬美元。
即 BTC 價格在 8.05 萬美元下方時，你買入的價格低于近期其他交易者買入的成本價。如果 BTC 跌破 5.59 萬美元，則代表你買入的價格已低于整個網(wǎng)絡(luò)的平均成本。
2022 年周期熊市，BTC 價格曾一度跌破整個網(wǎng)絡(luò)的平均成本基礎(chǔ)。本輪周期，BTC 受宏觀流動性、現(xiàn)貨 ETF 等因素影響，是否會跌破 5.59 萬美元仍未可知。
ahr999 指標出現(xiàn)囤幣信號
ahr999 指標多年前由微博用戶 ahr999 發(fā)明，用于評估 BTC 短期回報與價格偏差。該指標計算公式為（當前價格 / 200 日定投成本）×（當前價格 / 指數(shù)增長估值），其中指數(shù)增長估值基于歷史價格和區(qū)塊高度的擬合曲線，代表長期「公允價值」。歷史經(jīng)驗顯示：ahr999 < 0.45 為低價買入?yún)^(qū)；0.45-1.2 適合定投；>1.2 為高價區(qū)。
2026 年 2 月 1 日，ahr999 首次跌破 0.45，這是自 2023 年 10 月 16 日以來 839 天首現(xiàn)，標志潛在市場底部。當前跌破閾值，暗示 BTC 價格顯著低于長期增長預期，類似于 2023 年熊市末期。該信號強烈建議抄底，但需結(jié)合成交量確認反彈，避免假突破。抄底策略：若 ahr999 穩(wěn)定在 0.45 以下，可在 7.6 萬美元以下分批買入，目標回升至 1.2 以上時減倉。
Willy Woo 指標顯示 BTC 鐵底為 4.5 萬美元
知名分析師 Willy Woo 研發(fā)的指標是 CVDD 模型，當比特幣從一位以 1 美元買入的舊投資者手中，轉(zhuǎn)移到一位以 10 萬美元買入的新投資者手中時，新投資者會以更高的底價來評估這些比特幣的價值，這有助于提升整個比特幣供應量在全球范圍內(nèi)被認知的底價?；钴S的托管輪換（即比特幣頻繁在不同投資者或托管方之間轉(zhuǎn)移）或許也能表明投資者對這些比特幣極為看重?！?/p>
當眾多鯨魚轉(zhuǎn)移 BTC 至新的比特幣錢包地址，則其市場底部價格在抬升。
BTC 價格從未跌至紅線（CVDD 模型）。目前，CVDD 指標顯示其鐵底約 4.5 萬美元。過往周期中，BTC 一度跌破圖中黃線位置，目前該區(qū)間范圍為 5.3 萬至 5.6 萬美元。
Strategy 比特幣成本價 7.6 萬美元
截至 2 月 2 日，比特幣知名囤幣大戶 Strategy 持倉總價值約 542 億美元，持有 712647 枚 BTC，其平均持有成本約為 76040 美元。
其成本均價從歷史上看，下方即為底部區(qū)間范圍。Placeholder 合伙人 Chris 此前表示其 7.4 萬至 7.6 萬美元為非常值得關(guān)注的價格線。
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