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CoreWeave(CRWV.US)股價(jià)周一走高,此前英偉達(dá)(NVDA.O)加大了對(duì)這家云服務(wù)提供商的押注。
雙方正擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系,以更快地建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心。此外,英偉達(dá)將以每股87.20美元的價(jià)格向CoreWeave投資20億美元,認(rèn)購(gòu)其普通股。根據(jù)FactSet數(shù)據(jù),截至9月底,英偉達(dá)已是CoreWeave的重要股東,持有其約6.6%的流通股。
這家云基礎(chǔ)設(shè)施公司計(jì)劃在本十年末之前建設(shè)總規(guī)模超過5吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心。這些由CoreWeave運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)中心將運(yùn)行英偉達(dá)未來幾代AI系統(tǒng),包括即將推出的Rubin AI芯片平臺(tái)以及Vera中央處理器,同時(shí)還將采用該芯片制造商的BlueField存儲(chǔ)系統(tǒng)。
Evercore ISI分析師阿米特·達(dá)里亞納尼(Amit Daryanani)表示,盡管這一消息可能會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)AI生態(tài)系統(tǒng)中“循環(huán)融資”的擔(dān)憂,但他持更為積極的看法,認(rèn)為這一進(jìn)展有望改善CoreWeave的資產(chǎn)負(fù)債表。
達(dá)里亞納尼還指出,通過率先布局英偉達(dá)的Rubin產(chǎn)品,CoreWeave有望在新興云服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中獲得優(yōu)勢(shì)。
CoreWeave首席執(zhí)行官邁克爾·因特拉托(Michael Intrator)在一份聲明中表示,這一安排“凸顯了我們?cè)诳蛻羧后w中看到的強(qiáng)勁需求,以及隨著AI系統(tǒng)進(jìn)入大規(guī)模生產(chǎn)階段,市場(chǎng)釋放出的更廣泛信號(hào)”。
周一的公告進(jìn)一步鞏固了雙方的合作關(guān)系,其中包括一項(xiàng)協(xié)議,要求英偉達(dá)在2032年4月之前購(gòu)買CoreWeave客戶未完全利用的算力容量。去年9月,CoreWeave與英偉達(dá)還簽署了一項(xiàng)價(jià)值63億美元的云服務(wù)新協(xié)議。
英偉達(dá)CEO黃仁勛周一表示:“這項(xiàng)投資體現(xiàn)了他們對(duì)增長(zhǎng)的信心、對(duì)CoreWeave管理層的信心,以及對(duì)其商業(yè)模式的信心?！彼a(bǔ)充稱,雙方正專注于提供算力,并共同推進(jìn)相關(guān)技術(shù)的發(fā)展。
黃仁勛還駁斥了關(guān)于英偉達(dá)對(duì)CoreWeave的20億美元投資是循環(huán)交易的說法,稱這種觀點(diǎn)“荒謬”。他認(rèn)為這些投資只是公司所需籌集資金的一小部分,
“這些是世代傳承公司,我們所做的投資是對(duì)它們的信心。但這些投資只是它們最終需要籌集的資金中的一小部分,因此認(rèn)為這是循環(huán)交易的想法是荒謬的。”
CoreWeave在公告中稱,此次合作還將包括對(duì)其AI軟件和參考架構(gòu)的測(cè)試與驗(yàn)證,希望能將相關(guān)產(chǎn)品與英偉達(dá)的方案一并提供給這家芯片制造商的云合作伙伴和企業(yè)客戶。
因特拉托表示,英偉達(dá)的投資僅占公司計(jì)劃用于上線更多數(shù)據(jù)中心總支出的2%。他還稱:
“今年我們將交付規(guī)模龐大的基礎(chǔ)設(shè)施,而在接下來的三年里,這一進(jìn)程只會(huì)進(jìn)一步加速?！?/p>
周一推動(dòng)CoreWeave股價(jià)上漲的另一因素,是D.A. Davidson分析師亞歷克斯·普拉特(Alex Platt)給出的樂觀評(píng)級(jí)上調(diào)。他看好算力需求,并表示在當(dāng)前價(jià)格水平下,CoreWeave股價(jià)已充分反映了包括融資審查和數(shù)據(jù)中心建設(shè)延遲在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)。
普拉特指出,若沒有能夠“顯著降低交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)以及債務(wù)擔(dān)憂”的催化劑,CoreWeave的估值不太可能進(jìn)一步上行,但他認(rèn)為2026年可能會(huì)出現(xiàn)更多這樣的機(jī)會(huì)。
例如,如果OpenAI能夠籌集到足夠資金以履行其與CoreWeave的數(shù)據(jù)中心承諾,這不僅將降低公司在手訂單的風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)改善其融資安排。
此外,普拉特表示,低利率環(huán)境也將利好CoreWeave,因?yàn)槿谫Y成本下降將降低“投資者認(rèn)為一家企業(yè)具備創(chuàng)造價(jià)值所需的必要回報(bào)”。
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