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盡管比特幣在過去幾個月表現(xiàn)遜于黃金，但資產(chǎn)管理公司仍然認為比特幣可以對沖貨幣貶值和財政債務(wù)風(fēng)險。
基于這種信念，Bitwise推出了比特幣黃金ETF——Bitwise Proficio貨幣貶值ETF（BPRO）。該ETF旨在為投資者提供參與所謂“貶值交易”的機會。
這種交易的邏輯是，隨著美國財政債務(wù)和隨之而來的貨幣貶值大幅削減購買力和財富，對黃金、白銀和比特幣等避險資產(chǎn)的需求將會增加。
Bitwise首席投資官Matt Hougan也表達了同樣的觀點，并補充說，這種“硬資產(chǎn)投資策略”是投資組合中缺失的一環(huán)。尤其是在貨幣供應(yīng)快速擴張的情況下，傳統(tǒng)股票和ETF并沒有幫助保值增值。額外,
“通過將黃金的歷史稀缺性與比特幣的現(xiàn)代數(shù)字稀缺性相結(jié)合，BPRO 提供了一種強大的新方法來對沖法定貨幣的持續(xù)貶值?！?/span>
Bitwise的比特幣黃金ETF首日成交額達1300萬美元
該公司強調(diào)，美國債務(wù)已增至接近 40 萬億美元，美元購買力在過去二十年中下降了 40%——這進一步證實了貨幣“貶值”是一個真正的風(fēng)險。
Bitwise的舉動發(fā)生在競爭對手資產(chǎn)管理公司21Shares幾天之后。發(fā)射類似產(chǎn)品。
BPRO產(chǎn)品鋸第一天的交易量達到 1320 萬美元，資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 達到 5240 萬美元，凸顯了人們對“貶值交易”的興趣。
事實上，這家資產(chǎn)管理公司的最新動態(tài)民意調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在機構(gòu)投資者最感興趣的領(lǐng)域中，除穩(wěn)定幣之外，對沖法定貨幣貶值的替代手段排名第二。
換句話說，推動比特幣和黃金ETF相結(jié)合或所謂的“貶值交易”并非只是媒體炒作，而是有數(shù)據(jù)支持的。
比特幣與黃金的相關(guān)性減弱
這里值得指出的是，目前比特幣和黃金之間的短期相關(guān)性與數(shù)據(jù)不符。
過去一年，黃金價格上漲了78%，而比特幣價格下跌了14%。其他被視為避險資產(chǎn)的白銀價格也飆升了200%，這使得比特幣成為明顯的落后者。
目前尚不清楚這種負相關(guān)性是否會在 2026 年繼續(xù)。然而，這種脫鉤發(fā)生在 2025 年 10 月 10 日的崩盤之后，并在 2025 年末將相關(guān)性推入了負值區(qū)間。
截至目前，2026年，試圖扭轉(zhuǎn)比特幣與黃金相關(guān)性為正的嘗試均告失敗。尤其是在本周地緣政治緊張局勢和日本債券危機的影響下，比特幣下跌而黃金上漲。
最后想說的話
- Bitwise 和 21Shares 都對貨幣貶值交易寄予厚望，并推出了比特幣和黃金 ETF 組合作為替代對沖工具。
- 黃金與比特幣的相關(guān)性一度試圖轉(zhuǎn)為正相關(guān)，但近期宏觀環(huán)境的惡化阻礙了這一趨勢。
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